VCP形态：定义及交易方法

外汇交易者几十年来一直在使用图表形态。当价格随市场供求变化时，交易者识别反复出现的图形形态的能力对于做出明智的决策和把握市场机会至关重要。

市场每天都会出现大量形态。其中之一是波动收缩形态，以其可靠性受到交易者的青睐。

波动收缩形态是什么

马克.米勒维尼是一位有30年交易经验的著名技术分析师，他发明了波动收缩形态(VCP)以识别具有最小风险的看涨股票。VCP形态通常在牛市中形成，价格在持续上涨之前会经历盘整阶段。

VCP的一个关键特征是在狭窄范围内连续出现的价格收缩。该形态背后的原理是市场必然经历蓄势、整理、趋势三个阶段。

每次收缩时，价格回调（低点）都较前次更浅，表明买方在卖压递减的情况下越来越早介入。

在一个有效的VCP形态中，波段高点不应持续抬高。若出现高点抬升，则可能构成上升楔形——这通常是看跌形态。

VCP的关键要素

对于以突破为主要策略的价格行为交易者而言，波动收缩形态是一个关键的交易工具。该形态形成于市场（如外汇）收缩后、在获得动能前突破的关键时刻。

一个有效的VCP形态具有几个主要元素。

• 价格收缩。区间变得越来越小，形成紧凑的三角形区域。例如，如果第一次回调处于0.61斐波纳契水平，接下来的回调将达到0.5斐波纳契水平，依此类推。这一系列不断缩小的回调表明卖压在减弱。
• 成交量减少。回调时成交量减少，显示主动卖盘稀少。当供应枯竭时，买方即将主导市场并推高价格。
• 对称性和结构。有效的VCP形态与常见的看涨三角形类似，由2-6个逐渐抬高的低点对称构成，表明市场正在积累订单并准备突破。
• 枢轴点供应枯竭。在突破前夕，该形态会呈现最低供应水平。这个关键区域（枢轴点）预示着价格即将突破并引发高波动行情。
• 上升趋势的延续。VCP是看涨中继形态，最佳交易时机出现在长期趋势中的市场整理阶段（订单积累期）。

VCP与其他看涨图表形态对比

VCP与杯柄形态

波动收缩形态（VCP）通过一系列逐步抬高的低点形成逐渐收窄的区间，最终引发爆发性突破。这种特性使其成为动量交易者的理想选择。

相比之下，杯柄形态的形成时间较长。此外，杯柄形态具有圆底，而VCP则表现为水平的、逐步升高的低点。圆弧底代表对冲基金等大机构建仓的缓慢过程，而VCP的紧凑区间则预示着更快速的突破。

VCP与双底形态

作为一名价格行为交易者，您必须知道双底形态。该形态由两个低点构成，当第二次探底未能跌破前低时，被视为有效的看涨反转形态。值得注意的是，双底仅包含一次回调/回撤，虽然在下跌趋势中属于反转形态，但在上升趋势中回测前支撑位时也可视为中继形态。

与VCP相比，双底缺乏明确的蓄势区间使其风险较高。而VCP通过连续的波动收缩，则风险较低。

如何交易VCP

作为交易者，您应当制定与价格行为相匹配的交易策略。以下是交易VCP形态的关键步骤：

1. 在价格图表中识别上升趋势。然后，识别一个更高的高点，接着观察市场横盘回撤阶段。为了成功，VCP形态必须至少有两个区间，以表明市场处于蓄势阶段。
2. 确保形态呈现逐步收窄的高点和低点，这代表市场供应量（卖压）正在减少。
3. 等待突破信号，表明买盘动能增强。根据你的策略，你可以在突破发生后立即入场，但经验丰富的交易者有时会在突破前布局，以获取更大利润空间。


1 – 上升趋势
2 – 突破/入场
3 – 收缩
4 – 止损

4. 最后，确保止损位置设在突破前的最后一个低点以下。根据你的策略设定盈利目标，例如下一个阻力位，或观察蜡烛图反转形态，如十字星形态。

记住，没有任何形态是万无一失的；因此，务必只用可承受亏损的资金交易，并采取适当的风险管理措施。

波动收缩形态示例

要成为成功的交易者，你必须具备敏锐的观察力，能够准确识别这种形态的出现。

1 – 上升趋势
2 – 回调
3 – 更高的低点
4 – 突破

识别上升趋势。等待回调，显示供应增加。在VCP形态中，卖方的动能很快减弱，形成区间震荡格局。

这是关键阶段，买方开始发力。等待市场完成收缩阶段，通常伴随着买盘增加，但不会超过之前的高点（如前述所示）。

最后，等待突破（买盘动能）以执行交易。需注意该形态并非百分之百有效，必须将止损位设置在前低下方。

总结

• 由马克.米勒维尼开发的波动收缩形态（VCP）在技术分析中被广泛使用，用于识别具有最小风险的看涨机会。
• 在上升趋势中，价格通过逐步缩小的回撤进行整理，呈现低点抬高且成交量递减的特征。
• 该形态表明卖压逐渐枯竭，买盘提前介入，当需求超越供给时将引发突破行情。
• 在VCP交易中，建议在突破时或突破前入场，将止损设在最近的低点以下，并根据阻力位或反转信号设定盈利目标。