Risalah ECB: Penurunan Suku Bunga Lebih Lanjut Masih Mungkin Terjadi

Para pengambil kebijakan di European Central Bank (ECB) sepakat bulan lalu bahwa penurunan suku bunga harus dilakukan dengan hati-hati dan bertahap, tetapi mereka juga mengindikasikan bahwa pelonggaran kebijakan lebih lanjut mungkin terjadi dalam waktu dekat, semua sesuai dengan publikasi Risalah pertemuan bank pada 11-12 Desember.

Sorotan

Terkait prospek inflasi, para anggota semakin yakin bahwa inflasi akan kembali ke target pada semester pertama 2025.

Jika proyeksi dasar untuk inflasi dikonfirmasi dalam beberapa bulan dan kuartal mendatang, pengurangan bertahap pada kebijakan restriktif dianggap tepat.

Dewan Pengatur tidak boleh lengah di tahap akhir disinflasi.

Masih ada banyak risiko ke atas dan ke bawah pada prospek inflasi.

Lebih banyak titik pemeriksaan yang harus dilewati untuk memastikan apakah disinflasi tetap pada jalurnya dan menjaga opsi untuk melakukan penyesuaian di sepanjang jalan.

Pendekatan hati-hati ini masih diperlukan mengingat ketidakpastian yang ada dan adanya sejumlah faktor yang dapat menghambat penurunan inflasi yang cepat ke target.

Beberapa anggota mencatat bahwa ada alasan untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan saat ini dan akan lebih mendukung pertimbangan lebih lanjut terhadap kemungkinan penurunan yang lebih besar.

Pendekatan bertahap diperlukan untuk memungkinkan penilaian apakah suku bunga kebijakan telah mencapai tingkat yang secara umum netral.

Dicatat bahwa penurunan suku bunga 50 basis poin dapat dianggap sebagai ECB memiliki pandangan yang lebih negatif terhadap keadaan ekonomi daripada yang sebenarnya terjadi.

Dianjurkan untuk menggunakan berbagai pendekatan untuk memprakirakan atau memodelkan suku bunga normal.

Alasan untuk menyesuaikan suku bunga sebesar 50 basis poin tidak sama pada saat penurunan seperti pada siklus kenaikan suku bunga.

Ketidakpastian kebijakan geopolitik dan ekonomi telah menjadi lebih menonjol sejak pertemuan Dewan Pengatur terakhir.

Risiko-risiko pada inflasi secara umum seimbang.