Back
23 Aug 2017
Pendorong Baru Untuk AUD – Deutsche Bank
FXStreet - Tim Baker, Ahli Strategi di Deutsche Bank menunjukkan bahwa AUD telah tampil kuat di tahun 2017, dengan mudah mengalahkan ekspektasi konsensus (yang memiliki AUD/USD di 73c sekarang, bukan 79c).
Kutipan utama
"Untuk sebagian besar penggerak utama tahun ini adalah melemahnya USD dan sentimen risiko yang kuat (tercermin dalam ekuitas EM) - yang memiliki korelasi 50%+ dengan AUD. Tapi pendorong ini telah memudar akhir-akhir ini, memberi jalan pada harga bijih besi dan perbedaan suku bunga, yang telah meningkat penting."
"Dukungan dari bijih besi/China kemungkinan akan terus berlanjut. Sementara data PI dan FAI minggu lalu berada di sisi yang lemah, indikator utama berada pada posisi tertinggi enam tahun. Selanjutnya, pertumbuhan kredit Juli mengalahkan ekspektasi dan kondisi keuangan secara keseluruhan belum banyak diperketat - mereka tidak menunjukkan penurunan harga komoditas. Bahkan IMF pun mendapat lebih banyak kenyamanan dengan pertumbuhan kredit, meningkatkan perkiraannya pekan lalu. Sisi penawaran kemungkinan akan mengalami kenaikan di tahun ini - mata uang utama meningkatkan produksi bijih besi, dan pasokan ayunan cenderung dipikat kembali (produksi China datar - kemungkinan akan berubah). Tapi dalam kondisi dekat terlihat menguntungkan."
"Gerakan dalam perbedaan tingkat juga telah membantu AUD - harga RBA telah berayun dari penurunan ke kenaikan di belakang pembicaraan tingkat netral RBA dan data pekerjaan yang kuat (dan juga kisah akrab tentang inflasi AS yang sulit dipahami AS). Kami pikir cerita ini terlalu berlebihan - siklus pertumbuhan upah di Australia terlihat jauh di belakang AS, dengan pertumbuhan upah relatif mengarah ke AUD yang lebih rendah tahun depan. Tapi tahun depan masih jauh - tidak jelas apa yang melontarkan cerita ini dalam waktu dekat."
"Apa artinya? Betapapun membosankannya, ini adalah mata uang yang mungkin bertahan dalam kisaran terakhir. Tingkat 80c bisa dengan mudah ditembus lagi (mungkin karena ketakutan di plafon utang AS), tapi kami telah mengurangi gerakan tersebut karena adanya dorongan yang diberikannya pada ekonomi (perhatikan RBA telah menyatakan keprihatinannya). Pada sisi negatif, sulit untuk melihat terobosan di bawah 78c sampai ada perubahan berarti dalam cerita komoditi/China."
Kutipan utama
"Untuk sebagian besar penggerak utama tahun ini adalah melemahnya USD dan sentimen risiko yang kuat (tercermin dalam ekuitas EM) - yang memiliki korelasi 50%+ dengan AUD. Tapi pendorong ini telah memudar akhir-akhir ini, memberi jalan pada harga bijih besi dan perbedaan suku bunga, yang telah meningkat penting."
"Dukungan dari bijih besi/China kemungkinan akan terus berlanjut. Sementara data PI dan FAI minggu lalu berada di sisi yang lemah, indikator utama berada pada posisi tertinggi enam tahun. Selanjutnya, pertumbuhan kredit Juli mengalahkan ekspektasi dan kondisi keuangan secara keseluruhan belum banyak diperketat - mereka tidak menunjukkan penurunan harga komoditas. Bahkan IMF pun mendapat lebih banyak kenyamanan dengan pertumbuhan kredit, meningkatkan perkiraannya pekan lalu. Sisi penawaran kemungkinan akan mengalami kenaikan di tahun ini - mata uang utama meningkatkan produksi bijih besi, dan pasokan ayunan cenderung dipikat kembali (produksi China datar - kemungkinan akan berubah). Tapi dalam kondisi dekat terlihat menguntungkan."
"Gerakan dalam perbedaan tingkat juga telah membantu AUD - harga RBA telah berayun dari penurunan ke kenaikan di belakang pembicaraan tingkat netral RBA dan data pekerjaan yang kuat (dan juga kisah akrab tentang inflasi AS yang sulit dipahami AS). Kami pikir cerita ini terlalu berlebihan - siklus pertumbuhan upah di Australia terlihat jauh di belakang AS, dengan pertumbuhan upah relatif mengarah ke AUD yang lebih rendah tahun depan. Tapi tahun depan masih jauh - tidak jelas apa yang melontarkan cerita ini dalam waktu dekat."
"Apa artinya? Betapapun membosankannya, ini adalah mata uang yang mungkin bertahan dalam kisaran terakhir. Tingkat 80c bisa dengan mudah ditembus lagi (mungkin karena ketakutan di plafon utang AS), tapi kami telah mengurangi gerakan tersebut karena adanya dorongan yang diberikannya pada ekonomi (perhatikan RBA telah menyatakan keprihatinannya). Pada sisi negatif, sulit untuk melihat terobosan di bawah 78c sampai ada perubahan berarti dalam cerita komoditi/China."