FOMC: Langkah-langkah Akomodatif Lebih Lanjut Memungkinkan – UOB

Ekonom Senior di Grup UOB Alvin Liew menilai publikasi terbaru Risalah FOMC.

Kutipan utama 

"Ada diskusi mendalam tentang program pembelian aset FOMC di notulen FOMC November yang merinci bahwa keadaan yang berubah dapat menyebabkan penyesuaian pada kecepatan dan komposisi pembelian aset untuk menyediakan lebih banyak akomodasi jika diperlukan."

“Para peserta membahas rencana untuk memberikan panduan yang lebih konkrit tentang pembelian aset mereka dengan menghubungkan kerangka waktu program dengan kondisi ekonomi dan bahwa Komite 'mungkin ingin segera meningkatkan panduannya untuk pembelian aset'. Sebagian besar pejabat Fed berpandangan untuk mengurangi program pembelian aset sebelum menaikkan suku bunga (yang tidak mungkin terjadi hingga akhir 2023)."

"Meskipun tidak ada indikasi dalam risalah November bahwa FOMC akan mengubah/memperbarui pembelian obligasi pada pertemuan Desember mereka, perkembangan terakhir mungkin telah mengubah tindakan untuk pertemuan berikutnya."

“Kami sekarang mengharapkan lebih banyak pelonggaran moneter/akomodasi oleh Fed dari perangkat yang ada, dan yang pertama adalah program pembelian aset. Seperti yang disoroti dalam notulen, menurut kami hal itu mungkin datang dalam bentuk 1) mengalihkan pembelian UST ke pembelian yang jatuh tempo lebih lama (tanpa meningkatkan ukuran pembelian secara keseluruhan) atau 2) mempertahankan komposisi pembelian saat ini tetapi melebihi a periode yang lebih lama. Kami memperkirakan Fed akan mempertahankan tingkat kebijakan mendekati nol persen hingga setidaknya tahun 2023, tetapi Fed tidak akan menurunkan suku bunga melebihi nol, ke wilayah negatif. Mengunjungi kembali kontrol kurva hasil juga dimungkinkan, tetapi tidak dalam waktu dekat."